◆ 年头于今，中国十大科技公司的平均涨幅为32.74%，远超好意思股“科技七巨头”的同期阐述。与此同期，A股的东谈主形机器东谈主、AI、半导体和无东谈主驾驶四大指数也完胜好意思股同类指数。同期，华尔街投行集体唱多中国。瑞银钞票料理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中称，捏续看好中国互联网板块，尤其是头部平台。

　　◆ 史上最大盗窃案！超15亿好意思元加密货币被盗；黄仁勋首度复兴DeepSeek冲击；特朗普称没必要让泽连斯基参与停火；通胀担忧加重！谈指单日下挫近750点；血检可筛查50多种癌症！Grail年头于今已大涨127%。更多推行，尽在《一周国际财经》。

　　华尔街集体唱多中国资产

　　DeepSeek的革命冲破正在推动中国科技股的价值重估。好意思银中国股票首席策略师Winnie Wu团队在研报中称，DeepSeek（的出现）或访佛于2014年阿里巴巴好意思股IPO，激勉了一大宗新经济公司，并招引了寰球永远老本回到中国阛阓。

　　本年年头至2月21日（周五）收盘，恒生科技指数已累计大涨超31%，创3年新高并进入技巧性牛市。好意思股三大主要股指的累计涨幅却均不到3%。

　　领涨恒生科技指数的是中国十大科技公司（即阿里巴巴、腾讯、好意思团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉祥和中芯国际）。这十家公司年头于今的平均涨幅向上32%，远超好意思股“科技七巨头”（即苹果、微软、Alphabet、特斯拉、Meta、英伟达和亚马逊）的同期阐述。

　　不仅如斯，年头迄今，A股的东谈主形机器东谈主、东谈主工智能（AI）、半导体和无东谈主驾驶指数的累计涨幅均向上好意思股同类指数。

　　本周，好意思银、花旗、高盛和摩根士丹利等多家华尔街顶级投行纷繁唱多中国。其中，摩根士丹利的格调发生了要紧转向，称不再看跌，中国股市发生了“结构性质变”。瑞银钞票料理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中则称，捏续看好中国互联网板块，尤其是头部平台，它们是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。

　　中国十大科技公司远超好意思股“七巨头”

　　从本年年头至2月21日收盘的阐述来看，中国十大科技公司全线上升，平均涨幅为32.74%。同期好意思股“科技七巨头”的平均跌幅为1.57%。

　　中国十大科技公司中，中芯国际（港股）的阐述最佳，这时期的累计涨幅达70.44%。

　　阿里巴巴涨幅排行第二，该公司近日发布了财报，事迹增永恒超预期。2025财年第三季度，阿里巴巴的营收为2801.54亿元，同比增长8%，净利润为464.34亿元，同比增长333%。

　　在财报电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭称：“AI技巧对集团的toB、toC业务齐会带来效能、用户时长以及用户价值的弘远提高，改日三年咱们在基础设施上的进入会向上昔日十年的总额，这亦然咱们AI计策的决心。改日三年会是集团历史上最大的老本支拨建设周期。”

　　鉴于阿里巴巴大超预期的事迹和AI关连老本支拨，高盛随后上调了该公司的好意思股和港股酌量价，分袂由每股117好意思元和114港元，升至每股160好意思元和156港元，并看守“买入”评级。

　　瑞银钞票料理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖在发给《逐日经济新闻》记者的置评邮件中称，展望中国互联网行业在中永远内将受益。从基本面来看，瑞银以为高成本效益的模子有助于加速AI聘请，进而推动企业对AI服务的需求上升。同期，AI商用场景的拓展与深化，也将促进来自于头部云平台的需求。

　　“咱们捏续看好中国互联网板块，尤其是头部平台，它们是AI应用和云服务迅猛增长的最大受益者。现在头部平台企业的平均远期市盈率为12倍（基于2025年盈利增长预估为低双位数）。”李智颖补充谈。

　　东谈主形机器东谈主、半导体、无东谈主驾驶和AI，A股完胜好意思股

　　从细分行业板块来看，A股部分关连指数的累计涨幅也远超好意思股同类指数。

　　东谈主形机器东谈主

　　年头以来，A推进谈主形机器东谈主指数的累计涨幅近44%，而好意思股同类指数则跌近4%。

　　从宇树科技在“春晚”上扭秧歌的Unitree H1机器东谈主到优必选的Walker机器东谈主，再到广汽集团的GoMate，还有“夸父”“天工”等机器东谈主，中国的东谈主形机器东谈主正连忙发展。二级阛阓上，A股关连成见股也取得资金的追捧。

　　2月20日，高盛分析师Jacqueline Du领衔的团队发布最新研报，深远分析了东谈主形机器东谈主产业链的竞争花式和投资契机。高盛以为，东谈主形机器东谈主产业正处于从研发走向范畴化分娩的要道时期，中好意思两国在这一范围张开浓烈竞争。现在，好意思国在中枢技巧上暂时最初，中国凭借完好意思的制造业体系和广袤的应用阛阓，有望在特定细分范围已毕冲破。

　　东谈主工智能

　　年头迄今，A推进谈主工智能指数的累计涨幅向上20%，而好意思股同类指数涨幅为12.25%。

　　现在，寰球AI成见股呈现出不同的走势。好意思股方面，AI应用在告白营销、数据分析、电商、金融等范围阐述亮眼，多范围技巧落地推动了关连成见股的上升。AppLovin和Shopify等公司因AI赋能业务增长权贵，股价阐述强盛。

　　A股阛阓则聚焦于AI技巧在垂直范围的应用冲破。举座来看，A股和港股阛阓对AI的布局更扎眼原土化应用与技巧落地，因此关连指数的累计涨幅也最初于好意思股。

　　半导体

　　年头于今，A股半导体指数的累计涨幅近16%，而好意思股同类指数涨幅为1.42%。

　　中国和好意思国半导体关连成见股的走势呈现出权贵的分化特征。A股半导体板块在政策赈济和AI算力需求的推动下阐述强盛，尤其是AI芯片、光模块等细分范围，部分龙头企业股价稳步上行。H股半导体板块则受估值建立的驱动，中小盘股阐述尤为凸起，恒生科技指数身分股中的半导体企业也迎来反弹。

　　无东谈主驾驶

　　年头以来，自动驾驶成见股在寰球老本阛阓阐述活跃，A股、H股和好意思股阛阓均呈现出不同进程的上升态势。

　　在A股和港股阛阓，受益于比亚迪发布的“天使之眼”高阶智驾，自动驾驶成见股举座阐述强盛。其中，A股无东谈主驾驶指数的累计涨幅近18%，而好意思股同类指数涨幅不到9%。

　　而好意思股方面，特斯拉经营于2025年6月在好意思国得州奥斯汀市推出全自动驾驶（FSD）服务，展望2027年在北好意思全面扩充。这一音尘带动了好意思股自动驾驶成见股的上升预期，同期，关连技巧的买卖化落地也为产业链荆棘游企业带来了新的投资契机。

　　好意思银、花旗等华尔街投行集体看多中国

　　跟着DeepSeek推动中国科技股重估，一众华尔街顶级投行也纷繁针对中国资产抒发乐不雅看法。

　　好意思银：对中国股票的看法正从“可交易”转为“可投资”

　　2月17日，好意思银中国股票首席策略师Winnie Wu团队发布研报称，对中国股票的看法正在从“可交易”（tradable）退换为“可投资”（investable）。

图片来源：好意思银

　　Winnie Wu团队在陈述中暗示，客岁他们采访的很多投资者仍将中国视为一个“交易阛阓”，即资金快速相差，追赶短期反弹。跟着阛阓基本面因素改善，投资者对中国阛阓的信心进一步增强，招引了更多永远老本的关注。

　　“令东谈主饱读动的是，咱们以为中国的基本面投资论点一直在改善。中国监管机构采选法子，通过派息和股票回购提高推进申诉，推动国有企业‘升值’，并通过增多保障公司的股权配置引入‘永远耐性老本’。咱们近期的陈述强调，DeepSeek（的出现）或访佛于2014年阿里巴巴好意思股IPO，激勉了一大宗新经济公司，创造了对经济增长/劳动/收入的平方乐不雅情感，并招引了寰球永远老本回到中国阛阓，这在结构上是积极的。”Winnie Wu团队写谈。

　　花旗：恒生互联网科技指数短期展望有5%至15%上腾飞间

　　2月18日（周二），花旗中国股票策略师Pierre Lau团队发表研报称，恒生互联网科技业指数年头于今累升27%，以本年1月低位计升幅更达37%，信赖主要受到AI和DeepSeek等发展，以及民营企业茶话会所推动，展望该指数短期内有5%至15%的上腾飞间，提倡投资者关注可获科技赋能的“中国制造”投资主题过时股。

图片来源：花旗

　　花旗列出了中国制造的十个关连行业，即信息科技、机械东谈主、绿色动力与汽车、航空航天诱导、海洋工程与高技术船舶、铁路诱导、电力诱导、新材料、医药与医疗诱导，以及农业机械。另外，花旗将恒指本年6月底及年底酌量分袂上调至23800和24500点。

　　大摩：不再看空，中国股市发生了“结构性质变”

　　2月19日（周三），此前一直对中国股市捏严慎格调的摩根士丹利首席中国股票策略师王滢（Laura Wang）团队暗示，不再看跌中国股市，改捏更乐不雅的不雅点，展望在技巧冲破的推动下，中国股市的涨势将更可捏续。

图片来源：摩根士丹利

　　王滢团队以为，中国股市（尤其是离岸阛阓）发生了结构性的质变，这让东谈主比客岁9月的反弹愈加服气，MSCI中国指数近期阐述的改善八成捏续。

　　大摩展望，预期MSCI中国指数到2025年底将升至77，较此前63的酌量点位大幅上调，较周三收盘水平还有4%的上腾飞间。

　　黄仁勋首度复兴DeepSeek冲击

　　本年1月，DeepSeek发布的开源推理模子R1在国外引起弘远反响，并引发好意思股“AI骄子”英伟达单日市值一度挥发近6000亿好意思元。

　　黄仁勋在2月20日的事前录制访谈中指出，阛阓的剧烈反映源于投资者的误读。黄仁勋强调，尽管R1的开发似乎减少了对算力的依赖，但AI行业仍需强壮的算力来赈济模子老到后处理方法，这些方法能让AI模子在老到后进行推理或预测。

　　黄仁勋暗示：“从投资者的角度来看，他们以为寰宇分为预老到和推理两个阶段，而推理即是向AI发问独立即得到谜底。我不知谈这种诬陷是谁变成的，但光显这种不雅念是古怪的。”

　　他进一步指出，预老到仍然蹙迫，但后处理才是“智能最蹙迫的部分”，亦然“学习科罚问题的要道智商”。

　　黄仁勋还提到，DeepSeek的革命效能为AI范围带来了弘远的活力。他说谈：“R1开源后，寰球范围内所展现出的柔顺令东谈主难以置信，这是一件极其令东谈主容或的事情。”

　　此前，英伟达的发言东谈主已通过书面声明复兴了阛阓的反映，但这是黄仁勋本东谈主初次公开就此发表驳倒。

　　特朗普：没必要让泽连斯基参与停火

　　2月24日，俄乌冲突将进入第四年。对于俄乌停战与和平远景，好意思俄连日来的往复还仅仅“早期勤劳”。改日的谈路并不在意，也不会平坦，而路牌上或已写下了“收费”二字。尽管如斯，关连各方已经心焦“上车”。

　　通胀担忧加重！谈指单日下挫近750点

　　当地时期周五，好意思国总统特朗普签署了一份备忘录，拟对向好意思国科技公司征收数字服务税的国度征收关税。

　　铺张者缅想可能出台的新关税政策将推高通胀。周五出炉的2月好意思国密歇根大学铺张者通胀访谒终值数据暴露，铺张者对改日5~10年的永远通胀率预期进一步上修至3.5%，创1995年4月以来的最高水平。一年期通胀水平未作念调治，看守在4.3%。

　　2月好意思国铺张者信心指数则从1月份的71.7跌至64.7，环比下降近10%，降幅超出预期。2月好意思国服务业采购司理东谈主指数（PMI）跌入放松区间，为两年来初次。好意思国1月成屋销售量下降至408万套，跌幅超出预期。

　　受悲不雅经济数据影响，阛阓抛售潮加重。周五，好意思国三大股指全线收跌，谈指下挫近750点，跌1.69%，为2025年以来最大单日跌幅；标普500指数跌1.71%，报6013.13点；纳指跌2.2%，报19524.01点。

　　对冲基金大佬Steve Cohen在迈阿密海滩的改日投资倡议洽商所峰会上暗示，他对好意思国经济远景捏悲不雅格调，展望下半年好意思国经济增长将从2.5%放缓至1.5%。他以为，关税、侨民法收紧以及马斯克指令的政府成本削减经营对经济组成压力。

　　史上最大盗窃案！超15亿好意思元加密货币被盗

　　北京时期2月21日晚间，加密货币交易平台Bybit被黑客入侵，报复范畴弘远，总资产价值向上15亿好意思元（约合东谈主民币108亿元）的逾40万ETH和stETH被退换至未知地址。

　　加密货币阛阓交易平台Coinbase主管Conor Grogan暗示，这次黑客事件为史上最大范畴的盗窃事件，特出了伊拉克中央银行盗窃案（约10亿好意思元）。

　　成立于2018年的Bybit是寰球最大的加密货币交易所之一，日均交易量向上360亿好意思元。据CoinMarketCap数据，Bybit在黑客事件发生前，平台资产约为162亿好意思元，这意味着被盗的以太币终点于其总资产的约9%。

　　受Bybit资金异动音尘影响，2月22日凌晨，加密货币阛阓集体走跌，比特币出现屡次短时急跌，24小时内跌破95000好意思元/枚，最低探至94830.3好意思元/枚。

　　现在，Bybit官方已初次对外发布事件翔实公告。公告暴露，北京时期2月21日20:30，Bybit在例行转账历程中检测到以太坊冷钱包中存在未经授权的行动。这次转账系Bybit官方从ETH多重签名冷钱包向热钱包退换ETH关连经营的一部分。凄迷的是，交易被一个复杂的报复所驾御，该报复转换了智能合约逻辑并荫藏了签名界面，使报复者八成死心ETH冷钱包。

　　血检可筛查50多种癌症！Grail年头于今已涨127%

　　好意思东时期2月20日，专注于早期癌症检测的医疗保健公司Grail在盘后交易中飙升7.87%。股价大涨的背后是亮眼的事迹。

　　财报暴露，Grail 2024年第四季度及全年的收入均已毕强盛增长。2024年，Grail总收入同比增长35%至1.256亿好意思元，其中，第四季度的收入为 3830万好意思元，同比增长26%。

　　Grail此前是基因测序巨头Illumina旗下的子公司，2024年被欧盟委员会以反掌握口头下令剥离出来。Grail的主要机构投资者包括华岩老本、贝克伯仲参谋人公司、贝莱德和前卫集团等。

　　Grail首席实践官Bob Ragusa暗示： “2024年是Grail转型的一年。咱们在第三季度和第四季度进行了重组，并络续专注于业务效能，同期已毕买卖增长。咱们经营在2025年和2026年完成注册洽商（一种新的临床洽商格式），并在2026年上半年完成模块化PMA（上市前批准，好意思国医疗器械上市申报样式中最为严格的轨制）的提交。”

　　从营收组成看，Grail的主要收入来源是拳头居品Galleri Test，这是一款多癌种早期检测器具，主如果在患者出现症状之前对癌症进行筛查，不错筛查50多种癌症。只需通过简便的抽血，Galleri Test即可识别癌细胞零碎的DNA，这些DNA可看成癌症的特有“指纹”，匡助筛查一些最致命的癌症，如胰腺癌、食谈癌、卵巢癌、肝癌等。

　　2024年，Galleri Test的销量向上13.7万份，推动该居品在好意思国的收入同比增长45%至1.086亿好意思元。

　　1月21日，甲骨文独创东谈主埃里森在白宫参与“Stargate”（星际之门）经营发布会时，曾提到诈骗检测DNA片断的早期血液筛查、AI和基因测序来开发个性化的癌症疫苗。这正随机适Grail的劳动，而后Grail股价便运行大涨。从本年年头到2月21日收盘，Grail股价年头于今累涨127%。

　　最近，TRICARE健康保障将Galleri Test纳入承保范围，将为50岁或以上且患癌症风险较高的患者提供承保。TRICARE是好意思国最大的健康保障经营之一，为现役军东谈主、国民警卫队和经营役军东谈主、退休东谈主员过甚家属提供服务。

　　一度飚至2954好意思元！现货黄金连涨八周

　　本周，好意思股三大指数集体收跌。纳指累跌2.51%，标普500指数累跌1.66%，谈指累跌2.51%。

　　纳斯达克金龙中国指数本周累计上升1.57%，相接第六周上升，1月14日以来累计上升25.57%。三倍作念多富时中国ETF-Direxion本周累涨10.12%。“中国龙”Roundhill China Dragons ETF本周累涨6.12%。

　　热点中概股中，阿里巴巴在发布财报后两日累涨14.38%，本周累涨15.25%。

　　现货黄金本周累计上升约1.83%，2月20日曾涨至2954.84好意思元，创历史新高。这亦然现货黄金第八周连涨，创2020年来四年多长周连涨。

　　好意思国经济数据疲软引发阛阓担忧，好意思债收益率大幅下行。好意思国10年期基准国债收益率本周累计下落6.04个基点。两年期好意思债收益率本周累跌6.94个基点。